產能過剩：產能過剩將長期存在
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近年來國內外對中國潛在增長率下降的討論增多，部分討論集中于供給因素，如中國人口結構和勞動力供求關系的變化，同樣值得重視的是需求面的變化。在既定技術條件和預算約束下，任何一種需求都是有邊界限制的。目前人們已經感受到了這種壓力。需要強調的并非短期的產能過剩，而是從整個工業(yè)化、城市化歷史進程來看的長期產能過剩。
一旦長期需求峰值出現(xiàn)，過去曾多次出現(xiàn)的短期過剩產能被長期需求增長所吸收的情景將不再出現(xiàn)，就會形成“真的”產能過剩。
近年來國內外對中國潛在增長率下降的討論增多，部分討論集中于供給因素，如中國人口結構和勞動力供求關系的變化，同樣值得重視的是需求面的變化。在既定技術條件和預算約束下，任何一種需求都是有邊界限制的。目前人們已經感受到了這種壓力。需要強調的并非短期的產能過剩，而是從整個工業(yè)化、城市化歷史進程來看的長期產能過剩。
轉換期易形成預期混亂
我們對第二次大戰(zhàn)以來的國際工業(yè)化歷史經驗進行了梳理，從中觀察到一個重要現(xiàn)象：一批成功的追趕型經濟體，包括日本、韓國、中國臺灣地區(qū)，也包括歐洲的德國，在經歷了二三十年的速增長，當人均收入達到11000國際元時，幾乎無一例外地出現(xiàn)了增長速度的自然回落，平均降幅達到30%左右，有的降幅還要更大一些。對這樣的結果，我們也頗感意外。按同一口徑測算，2012年中國人均收入過9000國際元，而中國的增長路徑與上述成功經濟體較為接近，依此推論，中國有很大可能性在今后二、三年出現(xiàn)潛在增長率較大幅度的回落。
近年來國內外對中國潛在增長率下降的討論增多，部分討論集中于供給因素，如中國人口結構和勞動力供求關系的變化，同樣值得重視的是需求面的變化。在既定技術條件和預算約束下，任何一種需求都是有邊界限制的。目前人們已經感受到了這種壓力。需要強調的并非短期的產能過剩，而是從整個工業(yè)化、城市化歷史進程來看的長期產能過剩。
一旦長期需求峰值出現(xiàn)，過去曾多次出現(xiàn)的短期過剩產能被長期需求增長所吸收的情景將不再出現(xiàn)，就會形成“真的”產能過剩。如城鎮(zhèn)住宅需求，2012年實際供給已經達到900萬套，長期需求的年度峰值約1300萬套，預計出現(xiàn)在2015年左右，此后很可能保持在既有水平，或出現(xiàn)負增長；汽車的長期需求年度峰值將在2020年左右出現(xiàn)，今后一些年將基本保持略于GDP的增長率；鋼鐵、建材等重化工業(yè)產品的長期需求年度峰值已經或接近出現(xiàn)。住宅、汽車是新世紀以來中國經濟速增長的龍頭產業(yè)，基建和房地產投資占到近些年整個投資的一半左右，這些領域長期需求峰值的出現(xiàn)，預示著中國經濟速增長將觸到需求增長的“天花板”。
有人把這種變化視為中國經濟的“衰落”乃至“崩潰”，也有一些輿論在“硬著陸”的題目下討論這一問題。看來“認識問題”非同小可。
從工業(yè)化的歷史經驗看，能夠在人均收入11000國際元的發(fā)展水平上出現(xiàn)自然回落，是追趕型經濟體成功的標志， 因為已經較完整地吸收了速增長的潛力。這一點與更多的落入“中等收入陷阱”的經濟體相比，會看得更為清楚。其次，即使增長速度降低，每年GDP的新增量依然很大，只是與持續(xù)增大的總量基數(shù)相比，增長速度有所降低。例如，2000年時增長10%的新增量，到2012年只能推動2%或略多一點的增長；若要實現(xiàn)8%的增長，新增量至少要相當于當年的三倍以上。第三，今后一些年，為了實現(xiàn)十八大提出的居民人均收入倍增目標，居民收入增速有望過GDP增速，老百姓的實際感受將會改善。還有，今后一些年即使增長速度降到7%或再低一點的水平，到2020年，全面建成小康社會的目標依然可望如期實現(xiàn)；從國際比較的角度看，屆時按現(xiàn)價美元計算得到的中國經濟總量有很大可能趕上或過美國，人均收入水平有望踏入收入國家的門檻。
中國經濟正經歷的是不同增長平臺之間的轉換，而非同一平臺上的短期波動。硬著陸或軟著陸此類概念較適合于后一場合，而在前一場合，使用此類概念易于產生這樣的推論：既然已經“著陸”，接下來就應該再次起飛，重返增長軌道。這顯然容易產生預期誤導。
宏觀政策主要基調是托底
國際經驗表明，增長階段轉換往往不會一帆風順。日本、韓國等就在這一時期出現(xiàn)過大的波動。其原因是，這一時期具有過以往的內在不穩(wěn)定性和不確定性。例如，潛在增長率開始下降，人們的預期產生混亂，情緒波動較大；短周期（存貨調整等引起）變化與中長期周期變化相疊加，經常會聽到一些相互矛盾的信息；企業(yè)、政府及其他行為主體易于保持政策慣性，調整滯后，如此等。
從近期看，有兩種易于出現(xiàn)、因而需要防止的傾向。一種是“推”，試圖回到以往的增長軌道。在一些地方，政府換屆后增長沖動上升，可能助長這種傾向。有些機構對2013年增長速度的預測，似乎已經出現(xiàn)了這種狀況。另一種情況是“快落”。當短周期和中長期周期同向變化時，增長速度在短期內快速下滑的可能性加大。2012年上半年一度曾出現(xiàn)這種狀況。2013年，當短周期見頂回落時，尤其需要關注是否發(fā)生“快落”的問題。
表面上看，這兩種傾向方向相反，但現(xiàn)實中很可能互為因果，成為一個連續(xù)過程。短期內人為推速度，過潛在生產率水平，出現(xiàn)通脹壓力和金融風險。之后被迫調整，而一旦進入下行軌道，又可能出現(xiàn)“快落”，正所謂“大起大落”。
事實上，我們面臨著不同的速度組合。一種是大起后大落；另一種是速度適中，但穩(wěn)定性、可持續(xù)性較強。幾年下來算總賬，可能還是后者的平均增速較。發(fā)展仍然是硬道理，現(xiàn)階段解決中國所有經濟和社會問題，必須保持一定的增長速度。提出潛在增長率下降，強調增長階段轉換，并非不重視增長速度，而是為了在認清增長規(guī)律的基礎上，有效保持必要且可能的增長速度。這幾年講穩(wěn)增長，在增長階段轉換期，“穩(wěn)”的必要性更強，難度也更大，更應強調“穩(wěn)”字當頭。能穩(wěn)住，不出現(xiàn)大的起落，就是很大的成功。
因此，增長階段轉換期的宏觀政策的主要基調是“托底”而非“推”。能保持7%～8%的增長就很不錯，如果出現(xiàn)過熱苗頭，應及時剎車；另一方面，要將更多的注意力放在防止“快落”上，做好必要的政策和項目儲備，一旦問題出現(xiàn)，能及時有效地出手。如果轉換過程較為順利，二、三年就可能進入中速增長階段，這個階段的增長均衡點是多少還有待觀察，可能有一個探底或“試錯”過程，估計將落在6%～7%之間。
尋找新階段的增長動力
十八大報告提出我國仍處在大有可為的戰(zhàn)略機遇期，但戰(zhàn)略機遇期的內涵和條件將發(fā)生變化。新增長階段將會具體體現(xiàn)這種變化。
如果說過去30多年的增長階段主要是“鋪攤子”，新階段則主要是“上臺階”，而且是兩個臺階，產業(yè)升級和創(chuàng)新。簡單地說，以往30多年的增長階段，主要由農業(yè)轉向以工業(yè)為主的非農產業(yè)，一方面為農村大量的潛在失業(yè)人口提供了就業(yè)機會，顯著提升了勞動參與率；另一方面，由于農業(yè)和非農部門之間巨大的生產率差距，勞動力在部門間的重新配置，大大提了全社會的勞動生產率。
進入新增長階段后，勞動力在農業(yè)和非農產業(yè)之間的轉移仍會持續(xù)，但速度逐步放緩，提升效率的重點將轉向非農產業(yè)的行業(yè)內和行業(yè)間。國際經驗表明，行業(yè)內的競爭和重組淘汰低效率企業(yè)，能夠顯著提升生產率。與此同時，隨著農業(yè)產業(yè)化、現(xiàn)代化的加快，農業(yè)部門的生產率也將趨近于非農產業(yè)的水平。這樣一個變化圖景，也就是我們所說的工業(yè)化、信息化、城市化和農業(yè)現(xiàn)代化同步推進的過程。
在這一背景下，新增長階段將可能涌現(xiàn)一系列新增長點。
基礎設施投資。投資增長仍有較大潛力，如鐵、地鐵，中西部地區(qū)的交通設施等。問題是如何在防控風險、提效率的基礎上促進投資增長。
城鎮(zhèn)化。未來20～30年內，中國的城鎮(zhèn)化率應該還有20個百分點以上的增長空間，涉及2億多人。現(xiàn)有城鎮(zhèn)常住人口中，仍有近20個百分點的非戶籍人口。有研究認為，這部分人群解決戶籍問題后，其消費將會增長30%左右，相當于六個百分點的農民進城對消費的拉動效應。
產業(yè)升級。2010年，中國工業(yè)增加值率是23%，而日本是31.4%，美國是38.5%。如果通過產業(yè)升級，達到與日、美相同的水平，就有30%～70%的提升空間。
消費升級。收入倍增規(guī)劃的實施將有助于提升消費比重。城市中等收入群體（中產階級）是拉動消費增長的主要力量，預計這一群體的比重到2020年將達到45%。
更大程度、更質量地融入全球分工體系。通過改進貿易和投資活動，提在全球價值鏈中的位置，并在某些領域形成新的競爭優(yōu)勢，如與基本建設能力相關的對外貿易、勞務輸出和投資等。
創(chuàng)新。中國在不少領域已經表現(xiàn)出巨大的創(chuàng)新潛能。除了技術創(chuàng)新外，商業(yè)模式創(chuàng)新也不容低估。
注：本文摘編自《中國經濟增長十年展望（2013-2022）——尋找新的動力和平衡》，作者為國務院發(fā)展研究中心副主任劉世錦。標題有改動。
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